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年度評(píng)選十大投資者保護(hù)典型案例
專欄：投資者保護(hù)
發(fā)布日期：2025-05-19
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年度評(píng)選十大投資者保護(hù)典型案例
來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì) 金通靈特別代表人訴訟案 金通靈連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假，違法行為惡劣，損害投資者合法 權(quán)益 。2024 年 12 月 30 日， 中證中小投資者服務(wù)中心 (以下簡(jiǎn)稱 投服中心) 接受 60 名投資者授權(quán)向南京中院申請(qǐng)作為代表人參 加訴訟 。2024 年 12 月 31 日， 南京中院發(fā)布特別代表人訴訟權(quán)利 登記公告， 經(jīng)投服中心申請(qǐng)， 金通靈案轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟 。 投服中心為本案訴訟代表人，被告為上市公司及董監(jiān)高 、中介機(jī) 構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員等24 名 。截至目前， 該案南京中院已發(fā)布特 別代表人訴訟原告名單通知的公告，開放端口供投資者查詢是否 為本案適格原告；金通靈公司已發(fā)布預(yù)重整債權(quán)申報(bào)公告。投服 中心已向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)調(diào)取權(quán)利區(qū)間內(nèi)權(quán)利人名單，于 2025 年 1 月 27 日 向南京中院申請(qǐng)登記，該案涉及投資者人數(shù)約 5 萬(wàn)名。 本案正在有序推進(jìn)中 。(投服中心報(bào)送)
美尚生態(tài)特別代表人訴訟案 美尚生態(tài)連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假，違法行為惡劣，損害投資者合 法權(quán)益。2024 年 12 月 30 日，投服中心接受 60 名權(quán)利人的特別授 權(quán)， 向深圳中院申請(qǐng)作為代表人參加訴訟 。2024 年 12 月 31 日 ， 深圳中院發(fā)布特別代表人訴訟權(quán)利登記公告， 經(jīng)投服中心申請(qǐng)， 就美尚生態(tài)證券虛假陳述責(zé)任糾紛案適用特別代表人訴訟程序 審理。投服中心為訴訟代表人，被告為實(shí)際控制人王迎燕、徐晶 及相關(guān)董監(jiān)高 、 中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人等共 20 名 。投服中心已向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)調(diào)取權(quán)利人名單， 于 2025 年 1 月 20 日 向深 圳中院提交登記 ，案涉投資33000 余名 。4 月 28 日 ，深圳中院 就美尚生態(tài)案權(quán)利人范圍召開聽證會(huì)。本案正在有序推進(jìn)中。(投 服中心報(bào)送)
恒大地產(chǎn)債券欺詐發(fā)行及信息披露違法案
2019 年至 2020 年期間， 恒大地產(chǎn)通過(guò)提前確認(rèn)收入的方式 虛增收入及利潤(rùn)，致使在交易所市場(chǎng)公開發(fā)行債券存在欺詐發(fā) 行，所披露的相關(guān)年度報(bào)告存在虛假記載 。同時(shí) ，恒大地產(chǎn)還存 在未按期披露定期報(bào)告、未按規(guī)定披露重大訴訟仲裁、未按規(guī)定 披露未能清償?shù)狡趥鶆?wù)情況等行為。2024 年 5 月底，對(duì)恒大地產(chǎn) 債券欺詐發(fā)行及信息披露違法案作出行政處罰決定，對(duì)恒大地產(chǎn) 責(zé)令改正 、給予警告并罰款 41.75 億元，對(duì)恒大地產(chǎn)時(shí)任董事長(zhǎng)、 實(shí)際控制人許家印處以頂格罰款 4700 萬(wàn)元并采取終身證券市場(chǎng) 禁入措施。2024 年 9 月，證監(jiān)會(huì)與財(cái)政部對(duì)恒大地產(chǎn)審計(jì)機(jī)構(gòu)普 華永道合計(jì)罰沒(méi) 4.41 億元。
“太安退”資金占用案 投服中心“零成本”代位訴訟全額追回大額股東占款 投服中心近期提起的太安退 (400221，廣東太安堂藥業(yè)股份 有限公司) 代位訴訟以調(diào)解方式結(jié)案，成為首單通過(guò)司法協(xié)同實(shí) 現(xiàn)“零成本”代位訴訟全額追回大額股東占款訴訟案 。太安退自2018 年至 2022 年上半年發(fā)生控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金 4.6 億 元。2024 年 9 月，投服中心向上海市第二 中級(jí)人民法院提起股東 代位訴訟 ，代位太安退訴其控股股東 、實(shí)控人 、董事 、 高管損害 公司利益。經(jīng)多次開庭，投服中心會(huì)同法院督促占用方太安堂集 團(tuán)于2025 年 4 月 以股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨代償方式全額償還占用資金本息 合計(jì) 5.72 億元。2025 年 5 月，法院以訴中調(diào)解方式結(jié)案?？紤]到 投保機(jī)構(gòu)代位訴訟的公益特征， 法院退回投服中心預(yù)交全部239 萬(wàn)元訴訟費(fèi)用，相關(guān)公司承擔(dān)了公益律師費(fèi)用 。此案為投保 機(jī)構(gòu)高效維權(quán)提供了創(chuàng)新范本，為進(jìn)一步發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)代位訴訟 功效做出了有益探索 。(投服中心報(bào)送)
王某某操縱市場(chǎng)支持訴訟案 全國(guó)首單投保機(jī)構(gòu)提起操縱市場(chǎng)“支持訴訟+損失測(cè)算”案 王某某控制并使用145 個(gè)證券賬戶，操縱 8 只股票，行政罰 沒(méi)金額高達(dá) 5.7 億元 。2023 年 9 月 18 日起，投服中心分批支持投 資者向福州市中級(jí)人民法院提起訴訟，要求王某某承擔(dān)民事賠償 責(zé)任。法院委托中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心 (簡(jiǎn)稱中證法律服務(wù) 中心) 進(jìn)行損失測(cè)算 。2024 年 5 月 21 日，本案獲一審勝訴判決， 判決完全采納中證法律服務(wù)中心出具的損失測(cè)算意見，投資者全 部勝訴，判賠約 66 萬(wàn)元。本案標(biāo)志著全國(guó)首單操縱市場(chǎng)領(lǐng)域“支 持訴訟+損失測(cè)算”案件落地，也是首單法院根據(jù)投保機(jī)構(gòu)損失 測(cè)算意見作出判決的操縱市場(chǎng)案件，對(duì)于推動(dòng)操縱市場(chǎng)民事責(zé)任 落實(shí)，豐富操縱市場(chǎng)司法實(shí)踐，推動(dòng)相關(guān)司法解釋出臺(tái)具有示范引領(lǐng)作用 。(投服中心報(bào)送)
第一醫(yī)藥案 全國(guó)首例投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)公開提名獨(dú)立董事案 2024 年 6 月 21 日， 投服中心提名的獨(dú)立董事候選人獲上海 第一 醫(yī)藥股份有限公司 (簡(jiǎn)稱第一 醫(yī)藥) 2024 年第二次臨時(shí)股東 大會(huì)審議通過(guò)，相關(guān)議案獲 99.99%有效表決權(quán)股份同意 ，其中投 服中心公開征集股份數(shù)占中小股東同意股份數(shù)的 99.98%。這是我 國(guó)資本市場(chǎng)首例公開提名獨(dú)立董事個(gè)案，開創(chuàng)了投資者保護(hù)機(jī)構(gòu) 提名上市公司獨(dú)立董事之先河，為拓寬獨(dú)立董事來(lái)源、完善獨(dú)立 董事選任機(jī)制進(jìn)行了有益探索，為推進(jìn)獨(dú)立董事制度改革積累了 有益經(jīng)驗(yàn)， 有利于更好維護(hù)中小投資者合法權(quán)益 。 (投服中心報(bào) 送)
*ST 信通大股東清償占用資金案 投服中心、黑龍江證監(jiān)局、上海證券交易所等多方合力督促 2024 年 5 月 10 日， 黑龍江證監(jiān)局責(zé)令億陽(yáng)信通股份有限公 司 (簡(jiǎn)稱*ST 信通) 在 6 個(gè)月內(nèi)清收截至 2023 年年報(bào)披露 日 的被 占用資金 53,386.92 萬(wàn)元，并清空資金占用余額。公司未能按期完 成整改，觸發(fā)規(guī)范類退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2025 年 1 月 11 日，投服中心 向公司發(fā)送質(zhì)詢函，敦促董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)盡快向相關(guān)責(zé)任人追償 5.68 億元占用資金，并表示保留通過(guò)股東代位訴訟方式追責(zé)的權(quán)利。在上海證券交易所和黑龍江證監(jiān)局等各方協(xié)同配合下，公司 及時(shí)披露股東質(zhì)詢函，證券日報(bào)、證券時(shí)報(bào)等媒體同步跟進(jìn)報(bào)道。 在多方督促推動(dòng)下， 公司分別于 2025 年 1 月 18 日 、2 月 21 日 、3 月 6 日公告收到控股股東償付的2 億元、0.5 億元、1 億元占用資 金，并于 2025 年 3 月 8 日公告收到占用資金余額 2.18 億元，至此， 占用資金全部?jī)敻锻戤?。上市公司資金被大股東占用，嚴(yán)重侵害 上市公司利益和全體股東合法權(quán)益。通過(guò)質(zhì)詢等方式持續(xù)督促上 市公司通過(guò)法律手段向資金占用方及時(shí)追償占款，是提高上市公 司質(zhì)量的又一有力舉措 。(投服中心與黑龍江局分別報(bào)送)
某上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案 依托“總對(duì)總”在線訴調(diào)對(duì)接機(jī)制探索“司法示范調(diào)解+平行案件行業(yè)調(diào)解” 某創(chuàng)業(yè)板上市公司 2019-2020 年多項(xiàng)定期報(bào)告存在虛假記載，被浙江證監(jiān)局行政處罰，大量投資者向法院提起證券虛假陳 述索賠申請(qǐng) 。針對(duì)以往“示范判決+集中調(diào)解”周期較長(zhǎng)和證券 虛假陳述糾紛訴前調(diào)解難度大的問(wèn)題，浙江證監(jiān)局指導(dǎo)浙江證券 業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)同司法機(jī)關(guān)對(duì)“示范判決+平行案件多元解紛”訴調(diào)對(duì) 接機(jī)制開展進(jìn)一步創(chuàng)新探索， 探索出“司法示范調(diào)解+平行案件 協(xié)會(huì)集中調(diào)解”機(jī)制。杭州中院選定示范調(diào)解案件并受理后，在 法官主持下就示范案件達(dá)成庭外和解，確立了類案調(diào)解思路與方 向。在后續(xù)批量案件調(diào)解過(guò)程中，浙江證券業(yè)協(xié)會(huì)組織調(diào)解員主 動(dòng)與投資者建立聯(lián)系，向投資者解釋相關(guān)法律法規(guī)和調(diào)解方案的內(nèi)容，并協(xié)同法院以在線委派形式通過(guò)“總對(duì)總”系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)解， 降低維權(quán)成本，提高維權(quán)便利度 ，同時(shí)與公司保持密切聯(lián)系推動(dòng) 其積極履行賠償責(zé)任 。最終該案件成功調(diào)解 386 起，達(dá)成調(diào)解金 額 3073.23 萬(wàn)元 。(浙江局報(bào)送)
某私募基金產(chǎn)品代銷糾紛案 全國(guó)首單“示范調(diào)解+仲裁確認(rèn)”機(jī)制化解私募基金群體性 糾紛案 2024 年，中證法律服務(wù)中心陸續(xù)受理了多名投資者與某機(jī)構(gòu) 關(guān)于某私募基金產(chǎn)品代銷糾紛?？紤]到相關(guān)糾紛案情、投資者訴 求基本相同 ，中證法律服務(wù)中心創(chuàng)新工作方式，借鑒法院示范判 決工作機(jī)制，在做好投資者解釋溝通工作的前提下，設(shè)計(jì)、運(yùn)用 “示范調(diào)解+仲裁確認(rèn)”機(jī)制，選取其中10 件糾紛作為示范案件 先行調(diào)解，引導(dǎo)當(dāng)事各方達(dá)成調(diào)解協(xié)議，并通過(guò)仲調(diào)對(duì)接機(jī)制以 仲裁確認(rèn)形式賦予調(diào)解協(xié)議以強(qiáng)制執(zhí)行力 。 示范案件調(diào)解成功 后， 本糾紛平行案件皆以相同標(biāo)準(zhǔn)快速完成調(diào)解和確認(rèn) 。 目前， 已有 97 名投資者通過(guò)這一機(jī)制獲得賠償近 3 億元 。這是資本市 場(chǎng)首次以“示范調(diào)解+仲裁確認(rèn)”工作機(jī)制化解私募基金群體性 糾紛 ，這一工作機(jī)制是對(duì)新時(shí)代“楓橋經(jīng)驗(yàn)”的堅(jiān)持和發(fā)展， 為 化解群體性糾紛提供了可供借鑒的樣本，有利于進(jìn)一步提高調(diào)解 工作質(zhì)效，更好保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，共建資本市場(chǎng)和諧生 態(tài) 。(投服中心報(bào)送) “遠(yuǎn)高債”虛假陳述責(zé)任糾紛案 適用法院示范調(diào)解高效化解債券虛假陳述責(zé)任糾紛 寧夏遠(yuǎn)高實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司因信息披露違法違規(guī)等被交易 所采取公開譴責(zé)的紀(jì)律處分，后該發(fā)行人因年度報(bào)告存在虛假記 載等被行政處罰。2024 年，56 名投資者先后以證券虛假陳述侵權(quán) 責(zé)任糾紛將該發(fā)行人、主承銷商及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)起訴至人民 法院 。 人民法院通過(guò)“總對(duì)總”在線調(diào)解平臺(tái)分 4 批將其中 27 件同意調(diào)解的案件委派至證券期貨調(diào)解組織調(diào)解?；谌嗣穹ㄔ?/span> 前期已就類案在訴前訴中做出成功調(diào)解和解的示范案例，調(diào)解組 織與法院溝通了解案情，對(duì)債券持有人以及主承銷商摸底掌握調(diào) 解意愿，形成調(diào)解協(xié)議 ，并通過(guò)“總對(duì)總”在線調(diào)解平臺(tái)請(qǐng)人民 法院對(duì)調(diào)解協(xié)議進(jìn)行司法確認(rèn)，有效推進(jìn)調(diào)解工作 。經(jīng)調(diào)解，投 資者獲得賠償 600 余萬(wàn)元，調(diào)解成功率100%。本案充分發(fā)揮證券 期貨調(diào)解組織專業(yè)和公益優(yōu)勢(shì)，有效解決債券虛假陳述類案件審 理難度大、周期長(zhǎng)，以及投資者維權(quán)成本較高等問(wèn)題， 同時(shí)本案 通過(guò)“總對(duì)總”機(jī)制高效調(diào)解和司法確認(rèn) ，真正實(shí)現(xiàn)了讓“數(shù)據(jù) 多跑路 、投資者少跑腿”，有效降低維權(quán)成本， 提高調(diào)解協(xié)議執(zhí) 行率 。(寧夏局報(bào)送) 最新評(píng)論
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